Từng có ngôi đền được xây dựng khá kiên cố trên đảo. Tuy nhiên, đến khoảng năm 1982 ngôi đền bị dỡ bỏ và được thay thế bởi một nhà bia như hiện nay. Trước đây, người dân rất khó lên đảo thắp hương hay vãn cảnh vì không có lối vào đảo mà chỉ có thể tiếp cận bằng thuyền. Nhưng từ ngày 29 Tết Nhâm Thìn, UBND phường Trúc Bạch và UBND quận Ba Đình đã cho xây dựng một cây cầu tạm bằng gỗ để người dân có thể vào đảo ngắm cảnh.
Theo lãnh đạo phường Trúc Bạch cho biết, qua rất nhiều hội thảo, đến tháng 1-2012, UBND thành phố và quận Ba Đình đã có quyết định đồng ý xây dựng lại ngôi đền Thủy Trung Tiên này. Trong quý I năm 2012 dự án tôn tạo đền Thủy Trung Tiên sẽ được tiến hành với điểm nổi bật là một chiếc cầu bằng đá kiên cố bắc vào đảo Trúc Bạch. Cầu đá vào đảo dự kiến dài 18m với 5 nhịp, mỗi nhịp dài 3,6m, chiều rộng mặt cầu là 2,25m.
Ngoài ra dự án còn gồm các hạng mục xây dựng lại đền Thủy Trung Tiên và xây dựng các chương trình phục vụ du lịch như thành lập một đoàn thuyền tái hiện hình ảnh Vua Lý Công Uẩn rời đô…
